Казатомпром: кто покупает уран и как менялась география продаж

География продаж Казатомпрома

Если посмотреть, с какими странами торгует Казатомпром в последние годы, то на 70-80% всех продаж приходится на ограниченный круг покупателей: Китай, Россия, США, Канада, Великобритания и Франция.

Главный потребитель - Китай. На его долю приходится более 40% продаж урана у Казатомпрома. Китай продолжает наращивать импорт казахстанского урана и остаётся ключевым клиентом компании.

Как изменились доли стран за 10 лет

2014-2015 годы:

• Структура продаж была похожей, но доля Китая чуть меньше
• Часть отгрузок шла на "Казатомтан" - дочернюю структуру в Казахстане. По сути это были также продажи в Китай, просто через посредника. На бумажную отчётность по этой статье особо ориентироваться не стоит.

2024-2025 годы:

• Китай существенно увеличил свою долю в заказах
• Россия несколько снизила позиции
• США и Канада нарастили объёмы закупок
• Великобритания и Франция также увеличили доли
• Поток через "Казатомтан" сошёл на нет

Что важно учитывать инвестору

Зависимость Казатомпрома от Китая - один из ключевых факторов риска и одновременно возможностей:

• Возможность: растущий спрос Китая на уран (атомная программа, новые реакторы) поддерживает выручку Казатомпрома
• Риск: концентрация продаж на одном крупном покупателе создаёт переговорную зависимость. Любые изменения в политике закупок Китая напрямую влияют на финансовые результаты компании.

При чтении отчётности Казатомпрома обращайте внимание на изменение долей стран - это один из важнейших факторов, определяющих перспективы выручки и прибыли компании.